व्यापार चक्र के मौद्रिक सिद्धांत पर बहुमूल्य जानकारी | Valuable Information On The Monetary Theory Of Business Cycle

Valuable Information on the Monetary Theory of Business Cycle | व्यापार चक्र के मौद्रिक सिद्धांत पर मूल्यवान जानकारी

की मौद्रिक व्याख्या के मुख्य प्रतिपादक व्यापार चक्र प्रो. हॉट्रे, एक अंग्रेजी अर्थशास्त्री हैं। वह व्यापार चक्र को विशुद्ध रूप से मौद्रिक घटना के रूप में इस अर्थ में वर्णित करता है कि आर्थिक गतिविधि के स्तर में सभी परिवर्तन मुद्रा आपूर्ति में परिवर्तन के प्रतिबिंब के अलावा और कुछ नहीं हैं।

यह सिद्धांत बैंक धन और ऋण के विस्तार और संकुचन के लिए चक्रों का श्रेय देता है। हॉट्रे इस धारणा से शुरू करते हैं कि आधुनिक विश्व बैंक में क्रेडिट भुगतान का प्रमुख साधन है।

सर्कुलेटिंग मीडिया के एक बड़े हिस्से में बैंक क्रेडिट होता है और लीगल टेंडर मनी केवल एक सहायक है। यह बैंकिंग प्रणाली है जो क्रेडिट बनाती है और इसकी मात्रा को नियंत्रित करती है।

चूंकि बैंक ऋण प्रचलन में कुल मुद्रा आपूर्ति का तुलनात्मक रूप से एक बड़ा हिस्सा है, इसलिए बैंक ऋण की मात्रा में भिन्नता व्यापार चक्र का प्रमुख कारण है।

सिद्धांत निम्नलिखित प्रस्तावों पर आधारित है:

क) चक्रीय उतार-चढ़ाव के लिए मुद्रा की लोचदार आपूर्ति आवश्यक है; मुद्रा की लोचदार आपूर्ति के अभाव में ये चक्रीय उतार-चढ़ाव नहीं हो सकते।

b) आधुनिक बैंकिंग प्रणाली से लैस सभी देशों की मुद्रा आपूर्ति विस्तार और संकुचन में सक्षम है।

ग) बैंकिंग प्रणाली का सामान्य व्यवहार ऐसा है जो कुल मुद्रा आपूर्ति के विस्तार और संकुचन का कारण बनता है।

डी) मुद्रा आपूर्ति में इस तरह के विस्तार और संकुचन व्यापार चक्रों के लिए पर्याप्त हैं।

ई) इसलिए व्यापार चक्र अनिवार्य रूप से बैंकिंग प्रणाली द्वारा उत्पादित मुद्रा आपूर्ति में भिन्नता का परिणाम है।

स्पष्टीकरण:

प्रभावी मांग में बदलाव, जो व्यापार चक्र का वास्तविक सार है, का पता बैंक ऋण में परिवर्तन से लगाया जाना चाहिए।

व्यापार चक्र का ऊर्ध्वगामी संचलन ब्याज दर को कम करके ऋण के विस्तार द्वारा लाया जाता है। इससे प्रेरित होकर व्यवसायी बहुत बड़े पैमाने पर उत्पादकों को माल के ऑर्डर भेजने लगते हैं।

उत्पादक इन आदेशों को पूरा करने के लिए उत्पादन के साधनों में वृद्धि करने लगते हैं। इसके परिणामस्वरूप उत्पादन की मांग में वृद्धि होती है। मांग बढ़ने से कीमतें बढ़ती हैं और रोजगार में भी वृद्धि होती है।

इस प्रकार, लोगों की क्रय शक्ति में वृद्धि के साथ, प्रभावी मांग भी बढ़ जाती है। इन सभी घटनाओं के परिणामस्वरूप एक ऊर्ध्व चक्र अस्तित्व में आता है।

पूरी प्रक्रिया बैंक ऋण के निरंतर विस्तार से पोषित होती है। तीन कारक हैं जो बैंकों द्वारा ऋण विस्तार को प्रभावित करते हैं। ये हैं (1) व्यापारियों के उधार पर ब्याज दर; (2) कीमतों के दौरान व्यापारियों की अपेक्षाएँ; और (3) उनकी बिक्री की वास्तविक सीमा।

पहला बैंकों के नियंत्रण में है, दूसरा विशुद्ध रूप से मनोवैज्ञानिक है और तीसरा दोनों के शुद्ध प्रभाव पर निर्भर करता है। आशावाद उधार को प्रोत्साहित करता है, उधार लेने से बिक्री में तेजी आती है और बिक्री आशावाद को तेज करती है।

जब तक बैंक व्यवसायियों को कम ब्याज दर पर ऋण देने की सुविधा प्रदान करते हैं तब तक अर्थव्यवस्था सुचारू रूप से चलती है।

लेकिन बैंकों द्वारा दिए जा रहे ऋण की एक निश्चित सीमा होती है। बैंकों को अपनी देनदारियों के अनुपात में न्यूनतम नकद आरक्षित रखना होगा।

इसलिए, जब उन्हें इस अनुपात को बनाए रखने में कठिनाई का अनुभव होता है, तो वे अचानक व्यवसायियों को ऋण देना बंद कर देते हैं और उन्हें अपने पुराने ऋणों को जल्दी चुकाने के लिए कहते हैं।

बैंकों की नीति में इस अचानक बदलाव के कारण, उधार के पैसे वाले स्टॉक रखने वाले व्यापारी उन्हें जल्दी से बेचने के लिए मजबूर हो जाते हैं और परिणामस्वरूप कीमतें गिर जाती हैं, निर्माताओं को कम ऑर्डर मिलते हैं, उत्पादक गतिविधियों में कटौती होती है और मजदूरों को छुट्टी देना शुरू हो जाता है।

बेरोजगारी आती है, धन की आय कम हो जाती है और अवसाद शुरू हो जाता है। इस प्रकार चक्र पूरा हो गया है। इस प्रकार बैंक ऋण की अनिश्चितता व्यवसाय चक्र के लिए उत्तरदायी है।

आलोचना:

1) सांख्यिकीय अध्ययन इस दृष्टिकोण का समर्थन नहीं करते हैं कि ब्याज की कम दरें व्यवसायियों को बड़े स्टॉक रखने के लिए प्रोत्साहित करती हैं। लेकिन स्टॉक वास्तव में लाभदायक कीमतों पर बेचने की सीमा या संभावना को देखते हुए बनाए जाते हैं।

यदि व्यवसायियों को विश्वास है कि भविष्य में वस्तुओं की कीमतें बढ़ेंगी, तो वे ब्याज की उच्च दर के बावजूद अपने स्टॉक में वृद्धि करेंगे। इसके विपरीत यदि भविष्य में कीमतों में गिरावट की आशंका रहती है तो व्यवसायी कम ब्याज दर पर भी स्टॉक नहीं रखेंगे।

2) इस सिद्धांत के अनुसार, उछाल के चरम पर ब्याज दर में वृद्धि ही स्थिति को एक नया मोड़ दे सकती है और संकट की शुरुआत कर सकती है। लेकिन सामान्य अनुभव बताता है कि बैंक दर में वृद्धि संकट के बाद होती है न कि संकट से पहले।

3) हॉट्रे व्यापार चक्र को विशुद्ध रूप से मौद्रिक घटना मानते हैं। लेकिन व्यापार चक्र एक जटिल घटना है जिसके निर्माण में कई गैर-मौद्रिक कारक भी महत्वपूर्ण हैं।


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