वैश्विक वित्तीय उथल-पुथल के कारण अप्रैल से दिसंबर 2008 की अवधि के दौरान भारत का राजकोषीय घाटा 45 मिलियन अमेरिकी डॉलर को पार कर गया। फरवरी 2009 में, सरकार को 31 मार्च 2009 के लिए अपने राजकोषीय घाटे के अनुमान को संशोधित कर रु. 3.27 ट्रिलियन जो देश के सकल घरेलू उत्पाद के 6 प्रतिशत के बराबर है। ऋण माफी, सब्सिडी, छठे वेतन आयोग के अनुसार वेतन वृद्धि, अन्य चीजों के कारण घाटा बढ़ गया है, और यह सरकार और अर्थशास्त्रियों दोनों के लिए चिंता का कारण है।
भारत ने सार्वजनिक क्षेत्र में नई भर्ती पर प्रतिबंध लगाते हुए 1990 के दशक में एक वित्तीय समेकन कार्यक्रम शुरू किया, और इसे वित्तीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (एफआरबीएम) के माध्यम से मजबूत किया। FRBM अधिनियम के तहत, सरकार ने राजकोषीय और राजस्व घाटे को कम करने के लिए अपने लिए लक्ष्य निर्धारित किए। यह वह समय था जब भारतीय अर्थव्यवस्था ने आर्थिक विकास के मामले में अपने सबसे अच्छे दौर में प्रवेश किया था। सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 4 से 5 प्रतिशत की वृद्धि से 7 से 9 प्रतिशत की वृद्धि के उच्च प्रक्षेपवक्र में चली गई। 2005-06, 2006-07 और 2007-08 के दौरान, वैश्विक मंदी के कारण 2008-09 में 7 प्रतिशत से नीचे गिरने से पहले भारत की वार्षिक जीडीपी वृद्धि 8 प्रतिशत से ऊपर थी। नतीजतन, सरकार के राजस्व में काफी उछाल आया।
इससे सरकार को साल दर साल अपने राजस्व के साथ-साथ राजकोषीय घाटे को कम करने में मदद मिली। वैश्विक संकट और अर्थव्यवस्था में मंदी ने सरकार को राजकोषीय अनुशासन का रास्ता छोड़ने और अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहन प्रदान करने के लिए अतिरिक्त खर्च करने के लिए मजबूर किया है।
जबकि सरकार 2007-08 में सकल घरेलू उत्पाद के 3 प्रतिशत के राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को प्राप्त करने में सक्षम थी, लक्ष्य तिथि से एक साल पहले, शून्य राजस्व घाटे का लक्ष्य हासिल नहीं किया जा सका। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि व्यय सुधारों की कमी के बावजूद, उच्च विकास, उत्कृष्ट कॉर्पोरेट प्रदर्शन और कर सुधारों द्वारा सहायता प्राप्त राजस्व उछाल में तेज वृद्धि राजकोषीय संतुलन में लगातार सुधार के एक चरण को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त थी।
वित्तीय स्थिति में सुधार का सपना 2008-09 में समाप्त हुआ। केंद्र सरकार का राजकोषीय घाटा 2.5 फीसदी के बजट अनुमान के मुकाबले जीडीपी के 7.8 फीसदी तक पहुंचने की उम्मीद है। घाटे में इस तेज वृद्धि को आंतरिक और बाहरी दोनों कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
2008 में, सरकार ने छठे केंद्रीय वेतन आयोग की सिफारिशों को लागू किया जिसने 5 मिलियन सिविल सेवकों को 21 प्रतिशत वेतन-वृद्धि दी। इससे एक करोड़ रुपये से अधिक का भार पड़ा। रुपये के एकमुश्त बोझ के अलावा राज्य के खजाने पर सालाना 12,500 करोड़ रुपये। 2008-09 में 18,000 करोड़। तो, 2008-09 के लिए कुल बोझ रु. 30,000 करोड़।
केंद्र सरकार के फैसले के बाद ज्यादातर राज्य सरकारों को भी अपने कर्मचारियों को समान वेतन वृद्धि देनी पड़ी। दुनिया का सबसे बड़ा रोजगार गारंटी कार्यक्रम जो कि यूपीए सरकार का प्रमुख कार्यक्रम है, 2006 में शुरू किया गया था। यह कार्यक्रम परिवार के किसी एक सदस्य को वर्ष के दौरान कम से कम 100 दिनों के काम की गारंटी देता है, जिसे नौकरी की आवश्यकता होती है।
राष्ट्रीय ग्रामीण रोजगार गारंटी अधिनियम (नरेगा) के संचालन का पैमाना 2008-09 में देश के 330 जिलों के कवरेज से बढ़कर देश के सभी 604 जिलों तक पहुंच गया है। 2009 में नरेगा से पांच करोड़ परिवारों को रोजगार मिलने की संभावना है, जिस पर अनुमानित खर्च रु. 30,000 करोड़।
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सरकार ने किसानों की करीब एक लाख रुपये की कर्जमाफी की घोषणा की है। भारी कर्ज के कारण किसानों की आत्महत्या को रोकने के लिए 2008 में 71,700 करोड़ रुपये। सरकार ने विभिन्न बैंकों और वित्तीय संस्थानों द्वारा छोटे और सीमांत किसानों को उनकी वित्तीय स्थिति में सुधार के लिए प्रदान किए गए ऋणों को बट्टे खाते में डाल दिया। लेकिन, इसने सरकार के वित्त पर जबरदस्त दबाव डाला है।
सरकार ने किसानों को समर्थन देने के लिए फसलों के न्यूनतम समर्थन मूल्य में भी वृद्धि की, और दूसरी ओर, सस्ती दरों पर खाद्यान्न उपलब्ध कराने के लिए, सरकार ने सार्वजनिक वितरण प्रणाली (पीडीएस) में महत्वपूर्ण सब्सिडी प्रदान की, इसके साथ ही, सभी तरह के केमिकल के दाम तेजी से बढ़े। नतीजतन, उर्वरक उत्पादन की लागत में काफी वृद्धि हुई है। लेकिन, सरकार ने इस बोझ को किसानों पर नहीं डालने का फैसला किया और उच्च सब्सिडी प्रदान करना जारी रखा। इन दोनों सब्सिडी के परिणामस्वरूप अधिक घाटा हुआ है। कुछ अन्य कारणों की संक्षेप में नीचे चर्चा की गई है।
तेल की कीमतों में वृद्धि: कच्चे तेल की कीमतों ने सरकार के वित्त के लिए खलनायक के रूप में काम किया है। कच्चे तेल की कीमतें पिछले साल जुलाई में लगभग 50 डॉलर प्रति बैरल से बढ़कर 147 डॉलर प्रति बैरल के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गईं। चूंकि भारत अपनी कच्चे तेल की जरूरतों का 70 प्रतिशत से अधिक आयात करता है, इसलिए सरकार को पेट्रोलियम उत्पादों की खुदरा कीमतों को निचले स्तर पर रखने के लिए तेल विपणन कंपनियों को बांड प्रदान करना पड़ा।
वैश्विक वित्तीय संकट: जैसे-जैसे वैश्विक वित्तीय संकट गहराता गया और भारतीय अर्थव्यवस्था की वृद्धि और ऋण की उपलब्धता को प्रभावित करना शुरू हुआ, देश की जीडीपी वृद्धि पिछले वर्ष के 9 प्रतिशत से कम होकर 2008-09 के लिए 7 प्रतिशत से कम हो गई। कर राजस्व में गिरावट के कारण सरकार अपने राजस्व लक्ष्यों को प्राप्त करने से बहुत दूर है।
अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करने के लिए, सरकार ने तीन प्रोत्साहन पैकेजों की घोषणा की- दो 2008 में और एक 2009 में। पैकेज में, सरकार ने विभिन्न अप्रत्यक्ष करों को कम किया। इन तीन पैकेजों का कुल राजस्व प्रभाव रुपये से अधिक होने का अनुमान है। 50,000 करोड़। इसके अलावा, रुपये का अतिरिक्त खर्च होगा। इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर में 20,000 करोड़।
मानक और amp; देशों को रेटिंग देने वाली प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों में से एक, पूअर्स ने हाल ही में भारत की ऋण रेटिंग पर अपने दृष्टिकोण को स्थिर से नकारात्मक कर दिया, यह कहते हुए कि देश की बिगड़ती राजकोषीय स्थिति मध्यम अवधि में अस्थिर थी। 2008 में, एक अन्य अंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजेंसी, फिच रेटिंग्स ने भारत के स्थानीय मुद्रा दृष्टिकोण को 'स्थिर' से घटाकर 'नकारात्मक' कर दिया, मुख्य रूप से केंद्र सरकार की बिगड़ती वित्तीय स्थिति के कारण।
अर्थव्यवस्था की वित्तीय स्थिति के बिगड़ने और रेटिंग में गिरावट को देखते हुए, कई निवेशक अपने निवेश को भारत से बाहर ले जाना शुरू कर सकते हैं। यदि यह विश्वास की कमी निवेशकों में फैलती है, तो पूंजी का महत्वपूर्ण बहिर्वाह हो सकता है। इससे रुपये के मूल्य में तेज गिरावट आएगी जिससे देश का कर्ज और बढ़ेगा।
राजकोषीय स्थिति नई सरकार द्वारा संबोधित किया जाने वाला सबसे महत्वपूर्ण मुद्दा होगा। चूंकि सरकारी राजस्व में कोई महत्वपूर्ण वृद्धि नहीं होगी और नई सरकार को अपने कुछ वादों को पूरा करने की आवश्यकता होगी, यह घाटे पर दबाव बनाए रखेगा। वित्त वर्ष 2009-10 के अंतरिम बजट में भी सकल राजकोषीय घाटा रु. 3,32,835 करोड़।
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यह जीडीपी का 5.5 फीसदी रहने का अनुमान है। जीडीपी अनुपात का 5.5 प्रतिशत ही बहुत अधिक है और वास्तविक घाटा अधिक हो सकता है। इसलिए, नई सरकार के पास सामाजिक या बुनियादी ढांचा क्षेत्र पर खर्च का विस्तार करने के लिए बहुत कम गुंजाइश होगी। वित्त मंत्रालय ने बिगड़ती स्थिति के स्पष्ट संकेत देते हुए कहा है कि अर्थव्यवस्था के उच्च विकास पथ पर लौटने के बाद सरकार राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (एफआरबीएम) के लक्ष्यों पर वापस लौट आएगी।
दरअसल, यह सरकार के लिए मुश्किल स्थिति है। अगर सरकार पैसे का पंप नहीं करती है और राजकोषीय घाटा नहीं बढ़ाती है, तो विकास को नुकसान होगा। और अगर यह अधिक खर्च करता है, तो यह भविष्य के लिए महत्वपूर्ण देनदारियां पैदा करेगा जो बदले में रेटिंग को प्रभावित करेगा। सरकार के पास सबसे अच्छा विकल्प सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) के विनिवेश के कार्यक्रम की ओर लौटना होगा। सरकार सरकारी कंपनियों में अपने लगभग 100 अरब डॉलर के स्वामित्व में से 10 से 15 प्रतिशत का विनिवेश कर सकती है।
सरकार के लिए राजस्व का एक अन्य संभावित स्रोत बहुप्रचारित 3जी दूरसंचार स्पेक्ट्रम हो सकता है। यह मुद्दा जीएसएम और सीडीएमए प्रौद्योगिकी ऑपरेटरों के बीच विवादों में फंसा रहा, जिसके कारण काफी देरी हुई। इसके अलावा, स्पेक्ट्रम के मूल्य निर्धारण को लेकर दूरसंचार और वित्त मंत्रालय के बीच तनातनी ने आग में घी का काम किया है। दूरसंचार
मंत्रालय ने अब विलंबित 3जी नीलामी से 400 अरब रुपये का लक्ष्य रखा है। लेकिन वित्त मंत्रालय ने बिक्री आधार मूल्य को दोगुना करने का सुझाव दिया है। आरबीआई द्वारा जारी भुगतान संतुलन (बीओपी) के आंकड़ों के अनुसार, पिछले वर्ष की तीसरी तिमाही के दौरान पूंजी खाते की शेष राशि में 3.7 बिलियन डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह देखा गया। 1998-99 की पहली तिमाही के बाद पहली बार पूंजी खाते की शेष राशि ऋणात्मक हो गई। पिछले वर्ष की इसी तिमाही के दौरान $31 बिलियन का शुद्ध अंतर्वाह हुआ था। पूंजी खाते में सबसे बड़ी हिट पोर्टफोलियो बहिर्वाह से आई क्योंकि एफआईआई ने तीसरी तिमाही के दौरान 5.8 बिलियन डॉलर की निकासी की बनाम 8.9 बिलियन डॉलर की आमद।
चालू खाता घाटा अक्टूबर-दिसंबर 2008 तिमाही में बढ़कर 14.64 अरब डॉलर हो गया, जो 2007-08 में संशोधित 4.53 अरब डॉलर था। यह पिछली तिमाही के 12.83 अरब डॉलर के घाटे से भी काफी अधिक था। एक साल पहले इसी अवधि में दर्ज 26.7 अरब डॉलर के रिकॉर्ड अधिशेष की तुलना में देश के बाहरी क्षेत्र की बैलेंस शीट में कुल मिलाकर 17.8 अरब डॉलर का घाटा देखा गया। इस उच्च व्यापार घाटे का मुख्य कारण देश से निर्यात में तेज गिरावट है। अक्टूबर 2008 से निर्यात में लगातार गिरावट आ रही है और मार्च के महीने में भी आंकड़े और खराब होने का अनुमान है। यह नकारात्मक वृद्धि सितंबर 2009 तक जारी रहने की उम्मीद है।
इसमें कोई शक नहीं कि भारत की वित्तीय स्थिति खराब है।
मंदी के चलते बाजार में लिक्विडिटी डालने की मजबूरी अब भी बनी हुई है. नई सरकार ने अर्थव्यवस्था की मदद के लिए एक नया प्रोत्साहन पैकेज लाने का संकेत दिया है - जो कि कई क्षेत्रों के लिए अच्छा है - वित्तीय मोर्चे पर वांछनीय नहीं है। प्रधानमंत्री मनमोहन सिंह ने अपने दूसरे कार्यकाल में और वित्त मंत्री प्रीफैब मुखर्जी ने विनिवेश और निजीकरण के लिए जाने का संकेत दिया है, जो खर्च में कटौती के अलावा वित्त में सुधार का एकमात्र तरीका लगता है। बहुत कुछ इस बात पर निर्भर करेगा कि नई सरकार अपनी योजनाओं को कैसे लागू करती है।